全球天然橡膠進(jìn)入季節性增產(chǎn)周期，新膠供應增加；下游輪胎內銷(xiāo)及出口市場(chǎng)表現偏弱，企業(yè)成品庫存偏高，原料采購需求疲軟，天然橡膠基本面表現走弱。綜合來(lái)看，預計后期天然橡膠價(jià)格繼續在低位震蕩調整。

天然橡膠供應增加

國內外主產(chǎn)區陸續開(kāi)割，天然橡膠進(jìn)入季節性增產(chǎn)周期。其中，國內主產(chǎn)區物候條件整體好于上年，雖然前期云南產(chǎn)區受白粉病影響部分開(kāi)割延后，但總體上增量預期不變；東南亞泰國、老撾、柬埔寨等國降雨水平正常，為原料增產(chǎn)提供良好基礎。

天然橡膠現貨價(jià)格下跌

國內市場(chǎng)，6月份，全乳膠上海、山東市場(chǎng)均價(jià)每噸12472元，環(huán)比跌6.0%，同比漲23.0%；混合膠山東市場(chǎng)均價(jià)每噸12025元，環(huán)比跌2.9%，同比漲22.0%。東南亞市場(chǎng)，泰國RSS3均價(jià)每噸2319美元，折人民幣每噸14881元，環(huán)比跌1.3%，同比漲65.8%；印尼SIR20均價(jià)每噸1638美元，折人民幣每噸10511元，環(huán)比跌3.0%，同比漲36.3%；馬來(lái)西亞SMR20均價(jià)每噸1665美元，折人民幣每噸10684元，環(huán)比跌2.5%，同比漲37.4%。

天然橡膠期貨價(jià)格下跌

6月份，上海期貨交易所天然橡膠主力合約（2109）收盤(pán)均價(jià)每噸12968元，環(huán)比跌6.0%，同比漲24.9%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2111）收盤(pán)均價(jià)每千克237.7日元，折人民幣每噸13862元,環(huán)比跌5.4%，同比漲51.2%。

5月份，天然橡膠進(jìn)口量環(huán)比減少

據海關(guān)統計，5月份我國進(jìn)口天然橡膠16.40萬(wàn)噸，環(huán)比減24.1%，同比增30.7%；混合橡膠17.61萬(wàn)噸，環(huán)比減23.0%，同比減15.5%。1-5月累計，進(jìn)口天然橡膠92.89萬(wàn)噸，同比增24.1%，進(jìn)口額為13.68億美元，同比增37.1%；進(jìn)口混合橡膠為123.53萬(wàn)噸，同比減3.7%，進(jìn)口額為18.70億美元，同比增4.1%。

預計后期天然橡膠價(jià)格低位震蕩調整

供給方面，5-7月天然橡膠進(jìn)入季節性增產(chǎn)周期，加上2012年前后植膠高峰期種植的橡膠樹(shù)陸續開(kāi)割，旺產(chǎn)季疊加高產(chǎn)期，新膠供應增長(cháng)趨勢確定。

需求方面，受前期原料價(jià)格較高、汽車(chē)銷(xiāo)售進(jìn)入傳統淡季等因素影響，下游市場(chǎng)銷(xiāo)售表現偏弱，6月國內重卡銷(xiāo)量環(huán)比持平、同比跌6.9%，加上海運成本居高不下、集裝箱短缺影響，輪胎出口受制約，下游企業(yè)控制排產(chǎn)以減輕庫存壓力，原料采購意愿較弱。

綜合來(lái)看，后期天然橡膠價(jià)格將繼續在低位震蕩調整。

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