日前，中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，適度超前開(kāi)展基礎設施投資。業(yè)內人士認為，這將利好工程機械行業(yè)。雖然目前行業(yè)進(jìn)入調整期，但是否是下行周期的形態(tài)，還有待確認。同時(shí)，電動(dòng)化、智能化、節能環(huán)保是工程機械行業(yè)的發(fā)展趨勢，并給行業(yè)帶來(lái)了第三次能源革命的新機遇，成為驅動(dòng)行業(yè)長(cháng)期發(fā)展的新動(dòng)力。

迎政策利好

中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)呂瑩接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“適度超前開(kāi)展基礎設施投資”是一個(gè)比較積極的信號。“基于政策預期，相關(guān)部門(mén)會(huì )有所準備，資金有保障，項目有儲備，落實(shí)比較有效。”呂瑩說(shuō)。

三一重工相關(guān)負責人表示，中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確的貨幣政策和財政政策等對工程機械行業(yè)發(fā)展均有幫助。“除了明確提出適度超前開(kāi)展基礎設施投資外，貨幣政策等會(huì )作用在生產(chǎn)資料端，降低下游企業(yè)的開(kāi)工成本，提高下游企業(yè)開(kāi)工積極性。”

安信證券指出，工程機械板塊“至暗時(shí)期”已過(guò)，低估值的工程機械龍頭企業(yè)經(jīng)歷過(guò)行業(yè)下行期的考驗，競爭力毋庸置疑，具備中長(cháng)期配置價(jià)值，明年在政策催化下有望提早實(shí)現價(jià)值回歸。

不過(guò)，有業(yè)內人士認為，雖然政策對行業(yè)是利好，但具體落地見(jiàn)效或需要一定時(shí)間。“‘適度超前開(kāi)展基礎設施投資’對于公司和行業(yè)是利好消息，但具體體現在消費端的數據會(huì )有一定的延遲，利好的程度主要看到位的資金和對市場(chǎng)的刺激力度。”某工程機械行業(yè)上市公司相關(guān)負責人表示，預計2022年工程機械行業(yè)整體會(huì )略有下滑，但出口還會(huì )保持大幅增長(cháng)，會(huì )抵沖一部分國內市場(chǎng)下滑的壓力，情況好的話(huà)會(huì )維持持平狀態(tài)。

“政策出臺的確需要一些時(shí)間，但政策到位的預期毋庸置疑。12月已經(jīng)降準，釋放了1.2萬(wàn)億元資金，說(shuō)明相關(guān)政策已經(jīng)在穩步推進(jìn)。雖然今年一季度基數較高對明年同期會(huì )造成一定壓力，但從全年來(lái)看，政策落地對行業(yè)還是很有幫助的。”三一重工相關(guān)負責人說(shuō)。

周期已弱化

“事實(shí)上，在相關(guān)利好政策明確之前，我們對行業(yè)明年的看法也并不悲觀(guān)。行業(yè)經(jīng)歷了從2016年到現在的5年快速增長(cháng)期，從今年5月份開(kāi)始出現調整，但這個(gè)調整是正常的。”三一重工相關(guān)負責人表示，工程機械行業(yè)當下的調整與上一個(gè)下滑周期有明顯的區別。當下調整時(shí)間將更短，調整深度也遠不及上一個(gè)下滑周期。

工程機械出口火熱將對沖一部分國內市場(chǎng)需求的下降。中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，1-11月，挖掘機出口數量達5.98萬(wàn)臺，同比增長(cháng)95.9%。國開(kāi)證券認為，海外需求有望持續增長(cháng)，疊加國產(chǎn)品牌市場(chǎng)競爭力不斷提升，海外渠道布局日益完善，出口市場(chǎng)有望成為行業(yè)重要的收入增長(cháng)點(diǎn)。

今年以來(lái)，相關(guān)上市公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收大幅增長(cháng)。今年上半年，三一重工國際銷(xiāo)售收入達124.44億元，同比增長(cháng)94.69%；徐工機械實(shí)現出口營(yíng)收48.54億元，同比增長(cháng)68.50%；中聯(lián)重科境外收入達27.68億元，同比增長(cháng)52.28%；山河智能?chē)H市場(chǎng)實(shí)現營(yíng)收9.7億元，同比增長(cháng)44.34%，其中挖掘機海外銷(xiāo)售同比增長(cháng)125%。

“10年前，我們還是一個(gè)工程機械設備的進(jìn)口國家，到今年11月挖掘機的出口數量已達近6萬(wàn)臺，一正一負差了將近10萬(wàn)臺。國際化極大地平緩了周期性波動(dòng)。”業(yè)內人士說(shuō)。

三一重工相關(guān)負責人表示，行業(yè)的成熟發(fā)展以及人工替代的需求也弱化了工程機械行業(yè)的周期性。“這幾年行業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量以及客戶(hù)質(zhì)量都在提升?？蛻?hù)在購買(mǎi)設備時(shí)會(huì )考慮回收期以及經(jīng)營(yíng)能力等，這和2011年的情況完全不一樣。當時(shí)成交條件較低，放杠桿和加杠桿的情況比較嚴重，很多不合格的客戶(hù)也涌入。”

同時(shí)，隨著(zhù)勞動(dòng)力的減少和勞動(dòng)成本的提升，機械替代人工的現象愈發(fā)普遍。三一重工總裁向文波表示：“一方面，我國的勞動(dòng)力，特別是城市傳統基建行業(yè)的勞動(dòng)力整體在減少；另一方面，新農村建設的推進(jìn)使耕種方式也發(fā)生了變化，機器逐漸替代人工。工程機械從本質(zhì)上來(lái)看就是一臺工作機器人，是一個(gè)工具，用途非常廣。”

行業(yè)遇新機

電動(dòng)化、智能化、節能環(huán)保是工程機械行業(yè)發(fā)展趨勢，并給工程機械行業(yè)帶來(lái)了第三次能源革命的新機遇，成為驅動(dòng)行業(yè)長(cháng)期發(fā)展的新動(dòng)力。三一重工相關(guān)負責人表示，2021年下半年，電動(dòng)化工程車(chē)輛市場(chǎng)呈快速增長(cháng)勢頭，預計未來(lái)5-10年，電動(dòng)化工程機械行業(yè)將實(shí)現快速增長(cháng)。

今年以來(lái)，新能源重卡市場(chǎng)持續向好。1-11月，國內新能源重卡總銷(xiāo)量7442臺。其中，11月國內新能源重卡銷(xiāo)量達1852臺，銷(xiāo)量環(huán)比增長(cháng)45%，同比大漲668%，創(chuàng )造了2021年以來(lái)的最大增幅。

三一重工相關(guān)負責人介紹，公司在電動(dòng)化工程機械方面早有布局，目前處于行業(yè)領(lǐng)先水平。今年10月，三一重工1000臺電動(dòng)攪拌車(chē)成功簽約，創(chuàng )下國內行業(yè)數量最大的單次電動(dòng)產(chǎn)品簽約紀錄。目前，三一重工的電動(dòng)攪拌車(chē)、自卸車(chē)、牽引車(chē)等產(chǎn)品已在鄭州、南陽(yáng)等20余城市推廣試用，累計訂單超2000臺。

中聯(lián)重科日前舉行新能源產(chǎn)品及碳纖維復合材料新技術(shù)發(fā)布會(huì )，發(fā)布了純電動(dòng)泵車(chē)、非公路純電動(dòng)寬體自卸車(chē)等8大系列16種新能源產(chǎn)品。山河智能也推出了20噸鋰電池挖掘機，高空作業(yè)平臺也是電力驅動(dòng)。業(yè)內人士預測，到2025年電動(dòng)化產(chǎn)品的滲透率將達到25%。

華泰證券指出，隨著(zhù)“三電”技術(shù)逐步成熟，制造成本不斷降低，電動(dòng)化工程機械產(chǎn)品吸引力和經(jīng)濟性將不斷提升，工程機械電動(dòng)化趨勢漸行漸近。適用于港口、城建、礦山等封閉和固定工作環(huán)境等應用場(chǎng)景的細分品類(lèi)已率先走向電動(dòng)化，挖掘機等主流工程機械電動(dòng)化需求有望在2024年-2025年快速增長(cháng)，更新替換需求有望支撐國內工程機械行業(yè)增長(cháng)。

（文章來(lái)源中證報）