挖掘機銷(xiāo)量觀(guān)察 | 2021飽受周期之殤,2022穩增長(cháng)還看變量
時(shí)隔多年,工程機械行業(yè)再提“周期下行”、“穩增長(cháng)”,周期有相似,但已決然不同!
2021年,中國工程機械行業(yè)進(jìn)入了下行周期,而一些新變量,也為2022年“穩增長(cháng)”的基調打上了新烙??!本期內容,我們少談些數據,多談下周期!
數據出爐,前高后低,周期之殤
根據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據,2021年共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機械342,784臺,同比增長(cháng)4.6%。其中,國內市場(chǎng)銷(xiāo)量274,357臺,同比下降6.3%;出口銷(xiāo)量68,427臺,同比增長(cháng)97.0%。
2021年12月共計銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機械產(chǎn)品24,038臺,同比下降23.8%。其中,國內市場(chǎng)銷(xiāo)量15,423臺,同比下降43.5%;出口銷(xiāo)量8,615臺,同比增長(cháng)104.6%。
12月挖掘機的銷(xiāo)量下滑,且同比下滑收窄,都是在意料之中之事。以挖掘機為代表的工程機械行業(yè),自2016年開(kāi)始經(jīng)歷連續6年的較快增長(cháng)后,去年總體呈現增速前高后低、銷(xiāo)量外熱內冷的局面。全年同比增長(cháng)4.6%的成績(jì),與預測的10%有一定的差距,但也相差不遠。
借著(zhù)上一年的高增長(cháng)勢頭,2021年工程機械前3個(gè)月繼續高歌猛進(jìn),銷(xiāo)量同比增長(cháng)85%,其中3月份一個(gè)月的銷(xiāo)量(7.9萬(wàn)臺,同比增長(cháng)60%)甚至遠超2016年全年的銷(xiāo)量(70320臺)。而后4月份銷(xiāo)量同比增速僅有2.52%,并且在此后的8個(gè)月連續負增長(cháng),國內銷(xiāo)量同比更是9連降。行業(yè)出現了周期下行的跡象,競爭格局從增量市場(chǎng)轉向了存量市場(chǎng)。
這些是數據呈現的內容,而造成這一曲線(xiàn)的出現因素,是包含原材料暴漲、存量過(guò)多、下游需求減弱(開(kāi)工及資金到位遲滯)、2020年的高基數等,周期的因素無(wú)處不在。
存量+需求是主要周期因素
在我國,工程機械是與基礎設施建設深度綁定在一起的行業(yè),也正因如此,該行業(yè)才被打上“周期性”的烙印。據統計,工程機械市場(chǎng)整體需求中其中基礎建設與房地產(chǎn)占比綜合超60%,基建與房地產(chǎn)對挖掘機需求占比分別達40%和35%。
說(shuō)到底,工程機械的周期其實(shí)與市場(chǎng)保有量及需求兩方面相關(guān)最大,而2016年以來(lái)的銷(xiāo)量回升,也是基于設備更新周期、需求提振的影響。
存量方面,據挖掘機械分會(huì )估算,截至2021年底,中國挖掘機市場(chǎng)六年保有量約143.4萬(wàn)臺,同比增長(cháng)21.4%;八年保有量約163.6萬(wàn)臺,同比增長(cháng)14.6%;十年保有量約194.3萬(wàn)臺,同比增長(cháng)6.5%。事實(shí)上,真實(shí)的保有量數據必定是遠超200萬(wàn)臺(有機構統計總體保有量已超260萬(wàn)臺),這一數值已經(jīng)遠超上一輪周期,多出了近100萬(wàn)。
而需求方面,雖然2021年的基建投資規劃出爐,尤其是“十四五”規劃更是提出了大量的投資需求,但真正落實(shí)下來(lái)卻困難重重,全年開(kāi)工率維持在一個(gè)較低水平,尤其是下半年連續多月沒(méi)有太大變化。
而2021 年新增專(zhuān)項債發(fā)行規模也小于去年,且節奏明顯緩慢。10 月底發(fā)行進(jìn)度為79.5%,遠慢于去年同期的94.6%,但11 月過(guò)后發(fā)行進(jìn)度幾乎與去年持平,節奏明顯后置。
投射到挖掘機的開(kāi)工小時(shí)數上,2021年,中國小松挖掘機開(kāi)工小時(shí)數從4月開(kāi)始,國內開(kāi)工數連續9個(gè)月同比下降,與銷(xiāo)量、固定資產(chǎn)投資走勢高度一致。
值得注意的是,2016年以來(lái)挖掘機銷(xiāo)量的變化,雖然仍與基建+地產(chǎn)投資密切相關(guān),但已出現一定獨立性。究其原因,除了更新需求的爆發(fā)以外,在高層提出高質(zhì)量發(fā)展的概念后,行業(yè)也出現了更多不同于以往的新特征。
海外出口+智能化、電動(dòng)化
對沖周期的新變量
仔細觀(guān)察近年來(lái)我國工程機械行業(yè)數據的變化,一大顯著(zhù)特征是,海外市場(chǎng)正日益成為新藍海,國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局正逐步形成。
2021年我國挖掘機出口銷(xiāo)量68,427臺,同比增長(cháng)97.0%。其中,12月出口銷(xiāo)量8,615臺,同比增長(cháng)104.6%,再再再刷新出口銷(xiāo)量紀錄,三一挖掘機全年出口更是超過(guò)了2萬(wàn)臺。
可以說(shuō),在當前所處的環(huán)境中,國內工程機械企業(yè)的視野,已經(jīng)不僅僅局限于國內,反而更加積極地參與海外競爭;也不僅僅局限于中低端市場(chǎng),而是在高端產(chǎn)品不斷“秀肌肉”,在發(fā)達國家銷(xiāo)量的增長(cháng)遠高于出口增速是其體現;也不僅僅局限于銷(xiāo)量,而是向更智能、更環(huán)保的路線(xiàn)發(fā)展。
除了海外出口是2021、2022年“加分項”外,在高質(zhì)量發(fā)展、“雙碳”目標指導下,智能化、電動(dòng)化成為眾多企業(yè)眼中的下一個(gè)風(fēng)口。目前徐工、三一、中聯(lián)、柳工、山東臨工等都早已發(fā)力智能化、電動(dòng)化產(chǎn)品,無(wú)論是5G遙控挖掘機,還是無(wú)人駕駛挖掘機,還是電動(dòng)挖掘機,產(chǎn)品不斷問(wèn)世,加碼布局。以叉車(chē)為代表的工業(yè)車(chē)輛甚至已經(jīng)實(shí)現電動(dòng)化占比的反超。
事實(shí)上,無(wú)論怎樣的新變化,工程機械都很難跳出周期的“魔爪”。只是周期長(cháng)短、受周期影響的大小不同罷了。而如今這一輪下行周期,已注定了縮短,影響變小的結局。
2022年展望,穩增長(cháng)下的新變量
2022年,穩增長(cháng)將是全年主要方向。為了應對我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力,12月的中央經(jīng)濟工作會(huì )議重提“以經(jīng)濟建設為中心”,強調要“適度超前開(kāi)展基礎設施投資”,并明確表示穩增長(cháng)工作要落實(shí)到各部門(mén)、各地方政府。也就是說(shuō),2022年的主要方向就是穩增長(cháng)。
“穩增長(cháng)”,記得在工程機械上一個(gè)周期“調整期”,連續多年被提及,而如今,再度出現,也有著(zhù)大大的不同,小編整理了影響2022年挖掘機銷(xiāo)量的因素,主要包括:
1、海外出口+智能化、電動(dòng)化,將依舊是2022年的加分項,電動(dòng)化工程機械將迎來(lái)歷史性推廣機遇。機構預測,2022年隨著(zhù)海外經(jīng)濟的復蘇,海外需求量可能會(huì )有所下降,但整體不會(huì )有太大影響,出口依然可維持高增長(cháng)趨勢,對行業(yè)下行周期起到一定的對沖作用。
2、非道路移動(dòng)機械國四排放標準將于2022年12月1日實(shí)施,設備更新將帶來(lái)一定的提振。
3、后市場(chǎng)(包括新機租賃、二手機交易、設備配件和維修服務(wù))將成為主機廠(chǎng)、代理商的新市場(chǎng)和突破口。無(wú)論是徐工的二手機平臺,還是山河智能二手機出口業(yè)務(wù),還是卡特彼勒的租賃店、小松的高端循環(huán)機,都預示著(zhù),企業(yè)加大了后市場(chǎng)布局。
4、2022年穩增長(cháng)壓力大,專(zhuān)項債發(fā)行大概率前傾,結合近期重大項目的集中開(kāi)工,為2022年一季度經(jīng)濟提供有力資金保障。預計隨著(zhù)基數效應弱化,重大項目開(kāi)工提振采購信心,一季度工程機械下游需求預期向好,工程機械板塊基本面較之前迎來(lái)改善。
結合存量市場(chǎng)的情況,以及2022年的影響因素,據多個(gè)研究機構預測,在存量過(guò)多、原材料漲價(jià)、能耗雙控等因素影響下,2022年工程機械整體短期需求將繼續承壓,預計挖掘機在高基數背景下,全年增速預計為負,但從分季度增速來(lái)看,降幅逐步收窄。同時(shí),在穩中求進(jìn)工作總基調下,我國工程機械行業(yè)的去周期化將成為長(cháng)期趨勢,行業(yè)的馬太效應也將愈發(fā)明顯。
(文章來(lái)源于21SUN工程機械商貿網(wǎng))
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