截至2022年10月31日，國內主要上市工程機械企業(yè)三季度業(yè)績(jì)公告陸續出爐。受行業(yè)周期下行、疊加宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、疫情反復等多重因素影響，第三季度各大企業(yè)營(yíng)收及凈利潤分化比較明顯。

整體來(lái)看，幾家龍頭企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤仍處于同比下降態(tài)勢，而浙江鼎力、鐵建重工、同力重工等一些企業(yè)卻不降反增，為什么會(huì )出現這樣的情況？未來(lái)我國工程機械行業(yè)會(huì )有怎樣的發(fā)展？

01、業(yè)績(jì)漲跌分化明顯

從業(yè)績(jì)層面來(lái)講，前三季度中聯(lián)重科、三一重工、徐工機械、柳工、山河智能等主要企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入及凈利同比下降幅度較大。其中，山河智能前三季度凈利暴跌，同比減少119.75%，凈利為-0.97億元，營(yíng)業(yè)收入同比減少40.53%。其公告顯示，前三季度營(yíng)業(yè)收入變化主要由于工程機械行業(yè)下行致?tīng)I業(yè)收入下滑。

前三季度，恒立液壓營(yíng)業(yè)收入及凈利潤同比略有下降，主要歸因于下游行業(yè)景氣度下行影響，導致公司主要產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑。報告期內，恒立液壓挖機油缸產(chǎn)品收入同比下滑22%，液壓泵閥產(chǎn)品收入同比下滑25%。但第三季度表現有了明顯改善，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤同比增長(cháng)雙雙轉正。

山推股份前三季度營(yíng)業(yè)收入略有下降，而凈利潤卻有所增長(cháng)；同力重工、浙江鼎力、鐵建重工則是少數營(yíng)業(yè)收入和凈利均實(shí)現增長(cháng)的企業(yè)。

此外，三一國際公布的三季度報顯示，今年前三季度實(shí)現收入約116.0億元，同比增長(cháng)53.8%；歸母凈利潤約13.0億元，同比增長(cháng)19.4%。特別是第三季度單季的營(yíng)收和利潤增速均較上半年進(jìn)一步加快。其主要原因之一在于深入推進(jìn)國際化戰略，多個(gè)海外市場(chǎng)取得重大突破，寬體車(chē)、掘進(jìn)機及港口機械產(chǎn)品國際收入均實(shí)現大幅增長(cháng)。

02、業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)多元化

總的來(lái)看，工程機械行業(yè)三季度業(yè)績(jì)并非一片頹勢，且相比半年報業(yè)績(jì)而言更是有所改善。相比半年報，三季度有更多企業(yè)實(shí)現了降幅收窄甚至轉為正增長(cháng)，這來(lái)源于各企業(yè)多元化的增長(cháng)點(diǎn)。

今年前三季度，三一重工實(shí)現國際銷(xiāo)售收入258.8億元，同比大幅增長(cháng)43.7%，較上半年加快10.8個(gè)百分點(diǎn)；其中，不含普茨邁斯特的國際銷(xiāo)售收入213.14億元，增長(cháng)56.8%，較上半年加快16.6個(gè)百分點(diǎn)。

浙江鼎力前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入和凈利潤的雙增長(cháng)，一方面得益于高空作業(yè)平臺行業(yè)整體高增長(cháng)態(tài)勢；另一方面則是境外市場(chǎng)收入占比進(jìn)一步提升，以及第三季度海運費降低、原材料成本有所回落等。

鐵建重工在報告中表示，前三季度業(yè)績(jì)增長(cháng)主要的促進(jìn)因素是主營(yíng)業(yè)務(wù)穩中有進(jìn)，不斷鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，研發(fā)投入不斷加大，驅動(dòng)企業(yè)持續發(fā)展，新簽合同額再創(chuàng )新高。從各業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，其隧道掘進(jìn)機增長(cháng)了40.74%，特種專(zhuān)業(yè)設備增長(cháng)7.47%，軌道交通設備增長(cháng)13.34%。此外，來(lái)自境外市場(chǎng)的新簽合同額為同比增長(cháng)令人116.04%。

而同力重工在前三季度業(yè)績(jì)表現突出，主要得益于露天煤礦市場(chǎng)為同力股份的主力市場(chǎng)，2022年繼續保持較高增速。隨著(zhù)冬季采暖煤炭?jì)?，同力股份三季度營(yíng)業(yè)收入增幅進(jìn)一步上升，在提高產(chǎn)品品質(zhì)的前提下，通過(guò)優(yōu)化設計等方式控制產(chǎn)品成本，同時(shí)嚴格控制銷(xiāo)售費用、管理費用，保證凈利潤等指標保持較高增長(cháng)。

由此看來(lái)，前三季度實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)的工程機械企業(yè)，大多都有著(zhù)自己獨具優(yōu)勢的特定領(lǐng)域，從而促成了業(yè)績(jì)的多元化增長(cháng)。另外，來(lái)自海外市場(chǎng)的增量仍然是工程機械企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要支撐。

03、降幅收窄，有望繼續向好

當前，盡管仍面臨行業(yè)下行周期的壓力，相比前兩年而言，今年三季度業(yè)績(jì)仍然較為慘淡，但工程機械行業(yè)已迎來(lái)積極變化。據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )公布的9月挖掘機銷(xiāo)量數據，今年9月共計銷(xiāo)售挖掘機21187臺，同比增長(cháng)5.49%；其中國內市場(chǎng)銷(xiāo)量10520臺，同比下降24.5%；出口銷(xiāo)量10667臺，同比增長(cháng)73.3%。9月挖機銷(xiāo)量保持正增長(cháng)，出口銷(xiāo)量首次超越內銷(xiāo)。

截止到9月，挖機月度銷(xiāo)量同比已連續3個(gè)月轉正，隨著(zhù)國家政策的有效助力，疊加11月、12月小旺季，預計銷(xiāo)量有望迎逆周期上升趨勢。此外，出口銷(xiāo)量屢創(chuàng )新高，首次超越國內銷(xiāo)量，持續對沖內銷(xiāo)下滑影響，國際化策略將成為未來(lái)工程機械企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要一環(huán)。

也有證券機構表示，四季度穩增長(cháng)預期增強，邊際有望持續改善。隨著(zhù)政府放寬地產(chǎn)約束，預計地產(chǎn)行業(yè)將有所改善；另外，前三季度基建發(fā)力明顯，9月全國基礎設施建設投資累計同比增長(cháng)11.2%，創(chuàng )年內新高，也將對工程機械需求形成支撐。

綜合來(lái)看，相比于半年報，三季度業(yè)績(jì)已經(jīng)有明顯改善。而多項信號表明，未來(lái)一段時(shí)間工程機械行業(yè)形勢有望持續向好，四季度或進(jìn)一步得到改善。

（文章來(lái)源于工程機械品牌網(wǎng)）