近日，中聯(lián)、三一、山河智能相繼公布了2022年度業(yè)績(jì)預告，受周期下行和市場(chǎng)變化等影響，這三家頭部企業(yè)凈利遭遇大幅下滑，同比降幅超六成！

透過(guò)這幾家頭部企業(yè)的2022年度業(yè)績(jì)預告，一起窺探行業(yè)發(fā)展形勢和企業(yè)經(jīng)營(yíng)現狀。三一重工業(yè)績(jì)預告顯示：預計2022年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為40億-46億，同比下降66.76%-61.77%。連續兩年同比凈利持續下滑;中聯(lián)重科業(yè)績(jì)預告顯示：預計2022年歸母凈利潤22.5億元至24.5億元，同比下降60.92%-64.11%;山河智能業(yè)績(jì)預告顯示：預計 2022 年全年虧損 8 億元至 11.5 億元，同比上年減 351.18% 至 461.07%，同比增速由盈轉虧。

業(yè)績(jì)下滑:開(kāi)工低迷+成本上漲成主因

面對2022年業(yè)績(jì)的大幅下滑，三家企業(yè)給出了主要原因：

三一重工業(yè)績(jì)下滑：國內工程機械行業(yè)處于下行調整期，疊加宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、新冠疫情反復、工程有效開(kāi)工率不足等因素影響，國內工程機械市場(chǎng)需求大幅減少，營(yíng)業(yè)收入下降幅度較大。

中聯(lián)重科業(yè)績(jì)下滑：2022年受?chē)鴥榷嗟匾咔闆_擊，疊加房建施工量下滑等不利影響，國內產(chǎn)品運輸和海外物流受阻，工程機械的市場(chǎng)需求萎靡。在鋼材、原油等原材料價(jià)格高位震蕩，行業(yè)階段性競爭日益加劇的背景下，公司產(chǎn)品毛利率同比有所下滑。

山河智能業(yè)績(jì)下滑：2022年除了市場(chǎng)需求、原材料和基建房地產(chǎn)市場(chǎng)所帶來(lái)的不利影響外，公司合同資產(chǎn)減值的計提、應收款項回款未達預期、旗下航空子公司的飛機資產(chǎn)減值損失，都對公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)帶來(lái)較大沖擊。

由此來(lái)看，工程機械市場(chǎng)需求不振和原材料價(jià)格高位震蕩，成為企業(yè)業(yè)績(jì)和毛利率承壓的重要原因。

周期挑戰 三家主營(yíng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)下滑明顯

據資料顯示，2022年主要產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)增速如下：汽車(chē)起重機下降幅度最高，同比下降47.2%。其次是挖掘機，同比下降23.8%，裝載機同比下降14.1%。

從企業(yè)的產(chǎn)品結構來(lái)看，三一重工、中聯(lián)重科的產(chǎn)品結構如圖所示：

因此，挖掘機和起重機業(yè)務(wù)合計占比60%的三一重工，起重機占比超50%的中聯(lián)重科，受主營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)銷(xiāo)量低迷，使得營(yíng)收下滑最為嚴重。

山河智能的工程機械業(yè)務(wù)占比80%以上，其中，旋挖鉆機銷(xiāo)量位居行業(yè)前三；液壓靜力壓樁機市場(chǎng)份額已是國內第一。因樁工機械與經(jīng)濟景氣度關(guān)聯(lián)緊密，2022年基建和房地產(chǎn)投資低迷，全國旋挖、挖掘機開(kāi)工率嚴重不足，新機銷(xiāo)量下滑從而影響了公司營(yíng)收和利潤。

通過(guò)以上企業(yè)的年度業(yè)績(jì)預告可以看出，隨著(zhù)行業(yè)進(jìn)入下行周期，不少企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)出現了大幅波動(dòng)。展望2023年，隨著(zhù)疫情防控措施優(yōu)化調整，國內經(jīng)濟活力復蘇，加之基建穩增長(cháng)投資力度加大，市場(chǎng)需求有望回暖，新的增長(cháng)周期或許會(huì )在2023年出現。

近日，山推公布2022年度業(yè)績(jì)預告，凈利潤約6.05億~6.82億，同比增長(cháng)255%~300%。業(yè)績(jì)增長(cháng)主要是減資退股小松山推以及搬遷補償金等非常規因素。

目前，尚未公布財報預告的兩家頭部企業(yè)：柳工和徐工機械，2022年前三季度業(yè)績(jì)同樣大幅下滑。2022年全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)呈現何種變化，靜待后續相關(guān)企業(yè)的官方披露。

（文章來(lái)源聰慧工程機械網(wǎng)）