1月信貸開(kāi)門(mén)紅，國內需求回暖預期強化，工程機械行業(yè)“破冰”可期？
2023-02-21
各地項目集中開(kāi)工，1月信貸開(kāi)門(mén)紅，調整長(cháng)達兩年的工程機械板塊有望走出低谷?；诘凸乐岛托袠I(yè)觸底回升預期，有資金開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)收集“低價(jià)”籌碼，今日，包括恒立液壓、徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科等機械“茅”創(chuàng )年內新高。
經(jīng)歷了2022年"冰河期"的工程機械行業(yè)，2023年初迎來(lái)開(kāi)春后的暖風(fēng)。各地項目集中開(kāi)工，1月信貸開(kāi)門(mén)紅，調整長(cháng)達兩年的工程機械板塊有望走出低谷。
行業(yè)人士認為，隨著(zhù)各地基建持續發(fā)力，地產(chǎn)行業(yè)“三支箭”落地，工程機械需求回暖預期開(kāi)始強化?；诘凸乐岛托袠I(yè)觸底回升預期，有資金開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)收集“低價(jià)”籌碼，今日，包括恒立液壓、徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科等機械“茅”創(chuàng )年內新高。
與多位機械產(chǎn)業(yè)鏈人士溝通獲悉，1月發(fā)貨量同比沒(méi)有明顯增加，但下游客戶(hù)訂單意愿有所增強，預計2月份訂單將好于此前預期，3、4月份是傳統銷(xiāo)售旺季，海外銷(xiāo)售將繼續保持高增勢頭，國內需求端改善則主要基于基建的拉動(dòng)效應與地產(chǎn)的邊際改善。
回首2022年，工程機械行業(yè)呈現前低后高，外需強于內需，但整體下行的態(tài)勢。其中，挖掘機銷(xiāo)量為261346臺，同比下降23.8%，是自2016年以來(lái)我國挖掘機年銷(xiāo)量增速首次轉負。
數據背后折射出2022年工程機械行業(yè)盈利能力下滑。日前，多家機械“茅”披露了2022年業(yè)績(jì)預告，業(yè)績(jì)普遍大幅下滑。原因主要系國內工程機械行業(yè)處于下行調整期，疊加宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、工程有效開(kāi)工率不足等因素影響，國內工程機械市場(chǎng)需求大幅減少，營(yíng)業(yè)收入下降。
進(jìn)入2023年，上述制約工程機械經(jīng)營(yíng)的不利因素是否已在悄然改變？
“信貸數據好于預期，工程機械板塊一般都會(huì )有所反應。”長(cháng)齡液壓證券部人士對以投資者身份致電的財聯(lián)社記者表示，基建和房地產(chǎn)是工程機械行業(yè)主要的下游需求端，受政策面因素影響較大，市場(chǎng)預期今年基建和房地產(chǎn)需求將有所改善。
數據統計顯示，1月新增信貸4.9萬(wàn)億元，同比多增逾9200億元。其中，企業(yè)端中長(cháng)貸強勢多增，政策支持是核心驅動(dòng)，流向主要集中在基建和制造業(yè)。另外，今年1月，新增專(zhuān)項債發(fā)行繼續前置，發(fā)行規模超過(guò)去年1月水平。
2023年1月初以來(lái)，全國多地投資計劃密集亮相，重大項目建設掀起開(kāi)工熱潮。財聯(lián)社記者獲得的一份草根調研紀要顯示，截至2月11日，多地基建、市政項目資金到位情況較好，業(yè)主對項目推進(jìn)力度較大，對項目管理人員到崗時(shí)間、到崗率提出明確要求，復工率相對較高，部分房建項目受限于資金情況以及工期相對寬松，復工節奏較慢。分地區看，華東地區、華南地區工作人員、勞務(wù)到位率均較高，復工率較好。
“從工地項目實(shí)施到訂購機器設備會(huì )有一個(gè)時(shí)間差。”恒立液壓證券部人士對財聯(lián)社記者表示，1月份訂單同比變化不大，預計2月份會(huì )好一些，3月份由于去年基數比較高，具體數據還有待觀(guān)察。另一家主機廠(chǎng)證券部人士也表示，訂單是否放量，可能要到3月底、4月初才能更清晰。
“今年，一方面基建和房地產(chǎn)復蘇對內需會(huì )有拉動(dòng)作用；另一方面，對出口的預期比較好。”中聯(lián)重科證券部人士表示。財聯(lián)社記者梳理發(fā)現，今年春節過(guò)后，各工程機械制造商迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，三一重工、中聯(lián)重科、柳工等領(lǐng)軍企業(yè)近期紛紛啟動(dòng)批量訂單交付。以中聯(lián)重科為例，公司官微透露，中聯(lián)重科工程起重機各園區正在加緊生產(chǎn)，其國內外訂單迎來(lái)雙增長(cháng)，營(yíng)銷(xiāo)訂單已經(jīng)排到3月份。
中信建投高端制造呂娟團隊分析稱(chēng)，海外市場(chǎng)是2023年工程機械業(yè)績(jì)彈性的核心變量。隨著(zhù)基建的持續拉動(dòng)與地產(chǎn)的邊際改善，2023年國內市場(chǎng)下行幅度將收窄，預計同比下滑約10%，而海外市場(chǎng)有望實(shí)現30%以上增長(cháng)。綜合來(lái)看，2023年行業(yè)大概率實(shí)現正增長(cháng)，而海外市場(chǎng)的產(chǎn)品均價(jià)、毛利率甚至凈利率均已超國內市場(chǎng)，若中國企業(yè)在海外份額提升超預期，將實(shí)現更高彈性的業(yè)績(jì)增長(cháng)。
（文章來(lái)源財聯(lián)網(wǎng)）
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