11月挖掘機銷(xiāo)量：降幅擴大， 內銷(xiāo)仍未觸底！券商預測2024有望回暖？
2023-12-15
從近日公布的11月銷(xiāo)量數據來(lái)看，挖掘機銷(xiāo)量已連續12個(gè)月同比負增長(cháng)！目前，國內市場(chǎng)仍處下行周期，新機需求不旺，內銷(xiāo)同比下滑幅度較大，出口受高基數影響，同比降幅進(jìn)一步擴大，行業(yè)仍未觸底。
據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )統計，2023年11月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機14924臺，同比下降37%，其中國內7484臺，同比下降48%；出口7440臺，同比下降19.8%。
2023年1-11月，共銷(xiāo)售挖掘機178320臺，同比下降27.1%；其中國內82355臺，同比下降43.5%；出口95965臺，同比下降2.81%。
內銷(xiāo)持續承壓，降幅近50%
11月，國內銷(xiāo)售挖掘機7484臺，同比大跌48%，內銷(xiāo)持續承壓，主要系存量過(guò)多、需求不足，以及去年同期國三設備沖銷(xiāo)量導致基數較高等因素影響。展望后續，國內挖掘機銷(xiāo)量同期基數將進(jìn)入較低水平，下行壓力將得到緩解，降幅有望逐步收窄。
從需求端來(lái)看，2023年11月房屋新開(kāi)工面積7456萬(wàn)平方米，下降21.2%，房地產(chǎn)行業(yè)熱度未見(jiàn)回暖；10月基建投資完成額2.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)6%，但傳導到需求端還需要時(shí)間。1-11月份，全國基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長(cháng)5.8%，投資需求在企穩。
而開(kāi)工層面，數據顯示，11月中國小松挖掘機開(kāi)工小時(shí)數為101.2小時(shí)，同比提高4%，連續兩個(gè)月同比正增長(cháng)，開(kāi)工或逐步好轉。
為了應對經(jīng)濟下行壓力，2023年下半年國家出臺了一系列利好基建投資的政策措施，包括加大地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行規模、提高基建項目審批效率、擴大民間資本參與范圍等，一系列政策有望在2024年一季度逐步發(fā)揮效果，對基建投資產(chǎn)生一定的拉動(dòng)作用，從而帶動(dòng)挖掘機的需求回暖。
出口波動(dòng)，連續6個(gè)月同比下降
在去年出口高基數、海外品牌供應鏈恢復、國產(chǎn)品牌海外渠道庫存出清的背景下，我國挖掘機出口銷(xiāo)量階段性承壓，11月降幅再度擴大，已連續6個(gè)月同比負增長(cháng)。但隨著(zhù)市場(chǎng)渠道的逐步開(kāi)發(fā)成熟，國產(chǎn)品牌海外市場(chǎng)進(jìn)入穩步發(fā)展期。
2023年以來(lái)，海外市場(chǎng)成為工程機械各企業(yè)重要發(fā)力點(diǎn)，國內銷(xiāo)售低迷，海外銷(xiāo)售崛起，形勢逐漸逆轉，挖掘機月度海外銷(xiāo)售超越國內，已連續7個(gè)月保持占比50%以上。
據統計，2023年1-10月，我國工程機械累計出口額2859.75億元，同比增長(cháng)19%。隨著(zhù)海外市占率不斷提升，中國工程機械企業(yè)國際化布局提速，有望持續提升在全球區域市場(chǎng)的份額，目前出口市場(chǎng)雖有所下滑，但短期承壓不改逐步向上趨勢。
券商預測有望回暖，2024信心十足
盡管不如預期，工程機械市場(chǎng)依然低迷，未來(lái)的規模走勢也不容樂(lè )觀(guān)，但各大券商仍對2024走勢一致看好，無(wú)疑增添了工程機械行業(yè)發(fā)展的信心。
興業(yè)證券：2023年下半年我國工程機械出口逐漸趨弱，這一趨勢可能在2024年延續，但不同國家與地區之間或表現分化；國內市場(chǎng)基建投資上行有望對地產(chǎn)投資下行形成一定的對沖，工程機械需求有望出現一定回暖。
華龍證券：萬(wàn)億國債發(fā)行有望對基建形成有利帶動(dòng)，進(jìn)而提振工程機械行業(yè)的需求。另外，在當下經(jīng)濟復蘇緩慢、樓市需求疲軟難振背景下，政策支持力度有望進(jìn)一步加大，工程機械行業(yè)回暖有望。
華創(chuàng )證券：預計2024年起挖掘機存量設備即將進(jìn)入更新高峰，會(huì )對國內市場(chǎng)增長(cháng)有一定的積極作用。同時(shí)，看好在行業(yè)處于電動(dòng)化和智能化轉型的階段，中國主機廠(chǎng)發(fā)揮自身優(yōu)勢，擴大在全球的份額，實(shí)現質(zhì)的飛躍。
招商證券：基本面層面，目前全球和國內的工業(yè)庫存都處在歷史經(jīng)驗性底部，明年有望迎來(lái)共振式的補庫存行情。雖然補庫存帶來(lái)的制造業(yè)景氣度向上的節奏會(huì )受到全球經(jīng)濟政策和事件的影響，但向好的趨勢是確定的。
11月挖掘機銷(xiāo)量雖略低于預期，但短期來(lái)看，政策拉動(dòng)下加速基建實(shí)物工作量形成，開(kāi)工小時(shí)數等指標已出現好轉，內銷(xiāo)有望持續改善。此外，2024年國內市場(chǎng)將進(jìn)入新一輪更新周期，疊加海外市場(chǎng)的持續開(kāi)拓，工程機械行業(yè)確實(shí)有望筑底上行！
（文章來(lái)源21sun工程機械商貿網(wǎng)）
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