行業(yè)觀(guān)察 | 三大工程機械龍頭凈利增速重回正值
2024-05-08
2023年，三家工程機械龍頭業(yè)績(jì)同比增速轉正。
截至目前，國內三大工程機械龍頭均已發(fā)布年報。其中，去年最掙錢(qián)的工程機械企業(yè)仍是徐工機械(000425.SZ)，全年凈利潤達53.26億元，同比增長(cháng)23.51%，進(jìn)一步擴大了與三一重工間的距離。
三一重工(600031.SH)去年凈利為45.27億元，同比增長(cháng)5.53%。2022年，剛剛完成整體上市后的徐工，凈利僅比三一重工多0.34億元。
在三家企業(yè)中，營(yíng)收和凈利增速表現最優(yōu)的是中聯(lián)重科(000157.SZ)，該公司去年凈利潤增速超過(guò)五成。
2022年，受行業(yè)周期性等因素影響，中聯(lián)重科、三一重工凈利潤同比下滑超六成，徐工機械降近五成。
2023年，受房地產(chǎn)市場(chǎng)持續低迷等因素影響，國內工程機械行業(yè)仍處于下行調整期。
三一重工在年報中指出，2023年中國宏觀(guān)經(jīng)濟在波動(dòng)中復蘇，總體呈現出回升向好態(tài)勢。國內工程機械市場(chǎng)仍處于筑底期，但呈現加速回暖趨勢，下滑幅度明顯收窄。海外市場(chǎng)結構調整呈高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢，大型、高端、綠色、智能化產(chǎn)品占比明顯增加。
去年上述三家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)共同點(diǎn)是，境外營(yíng)收均同比增長(cháng)，明顯更為重視海外業(yè)務(wù)的拓展。
其中，三一重工境外營(yíng)收比重最高。去年，三一重工實(shí)現海外銷(xiāo)售收入432.58億元，同比增長(cháng)18.28%；國際收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為60.48%，同比上升14.78個(gè)百分點(diǎn)。
截至2023年底，三一重工海外產(chǎn)品銷(xiāo)售已覆蓋180多個(gè)國家與地區，歐美成為其海外增長(cháng)最快的區域。受益于海外銷(xiāo)售規模增大、產(chǎn)品結構改善等，該公司去年國際業(yè)務(wù)毛利率30.78%，高于國內市場(chǎng)近8個(gè)百分點(diǎn)，同比上升4.42個(gè)百分點(diǎn)。
除樁工機械外，三一重工其他產(chǎn)品毛利率均同比增長(cháng)。但樁工機械業(yè)務(wù)毛利率仍為最高，達到34.08%。挖掘機仍是三一重工營(yíng)收主要來(lái)源，占比近四成。
三一重工挖掘機在國內市場(chǎng)上已連續13年蟬聯(lián)銷(xiāo)量冠軍。此外，其在混凝土機械、電動(dòng)攪拌車(chē)、路面機械等品類(lèi)中均國內市占率第一。
徐工機械也把國際化作為其主戰略推進(jìn)，該公司去年境外營(yíng)收占比提升至40%左右。
徐工機械認為，目前工程機械行業(yè)成熟度較高、局部區域競爭較為激烈，近年來(lái)行業(yè)集中度持續提升，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴大，競爭實(shí)力和抗風(fēng)險能力增強，呈現出強者恒強的態(tài)勢。行業(yè)呈現“五化”特點(diǎn)，分別是高端化、智能化、綠色化、服務(wù)化以及國際化。
去年，徐工機械汽車(chē)起重機、隨車(chē)起重機、壓路機等16類(lèi)主機位居國內行業(yè)第一；起重機械、移動(dòng)式起重機、水平定向鉆持續保持全球第一。
土方機械和起重機械是徐工機械的兩大主要營(yíng)收來(lái)源，收入分別達到225.6億元和211.87億元。這兩部分毛利率也均在20%以上，前者略高，達到25.69%。
中聯(lián)重科去年海外營(yíng)收占比約38%，占比及整體規模均低于徐工機械和三一重工。但其海外營(yíng)收增速在三家企業(yè)中最快，同比增長(cháng)超過(guò)79.2%。
該公司稱(chēng)，其工程起重機械成為土耳其、中亞市占率最高的品牌；建起產(chǎn)品保持土耳其市場(chǎng)第一；沙特、馬來(lái)西亞、越南、肯尼亞等市場(chǎng)市占率有提升。
目前，該公司混凝土機械長(cháng)臂架泵車(chē)、攪拌站市場(chǎng)份額居行業(yè)第一，在建筑起重機械、25噸及以上汽車(chē)起重機、500噸及以上履帶起重機等細分領(lǐng)域，位居行業(yè)第一。
去年，中聯(lián)重科旗下工程機械產(chǎn)品毛利率均上漲，其主營(yíng)產(chǎn)品起重機械毛利率最高，達到31.04%，同比增長(cháng)8.13個(gè)百分點(diǎn)。其在年報中提到，目前的行業(yè)周期波動(dòng)性趨于緩和。
一季度是基建開(kāi)工的傳統淡季，中聯(lián)重科的營(yíng)收、凈利潤增速仍在三家頭部公司中表現最好。同期，徐工機械和三一重工凈利潤均在16億元左右，前者略高0.2億元，后者增利不增收。
5月6日，截至午間收盤(pán)，萬(wàn)得工程機械指數上漲4.12%，報6639.71。
其中，徐工機械上漲6.4%，報7.48元，總市值883.85億元；三一重工上漲3.62%，報16.9元，總市值1434.09億元；中聯(lián)重科上漲2.47%，報8.72元，總市值756.72億元。
（文章來(lái)源于界面新聞）
相關(guān)資訊
-
習近平：在全國科技大會(huì )、國家科學(xué)技術(shù)獎勵大會(huì )、兩院院士大會(huì )上的講話(huà)
-
1-4月，我國挖掘機在新興市場(chǎng)出口數猛增！
-
政策解讀 | 《山東省推進(jìn)國一及以下排放標準的非道路移動(dòng)機械淘汰更新工作方案》正式印發(fā)
-
持續增長(cháng)！2024年5月工程機械產(chǎn)品進(jìn)出口快報
-
固廢從業(yè)者的創(chuàng )新策略與見(jiàn)解
-
開(kāi)工率維持高位丨吊裝設備、挖掘設備、路面設備齊開(kāi)花
-
人民日報：聚焦“三大工程”！保障性住房建設進(jìn)展如何？
-
中石化董事會(huì )高層調整方案，名單公布，剛剛！
